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2024-10-09 08:46:25
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各類資質· 許可證· 備案辦理
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企業債發行資質需要滿足以下條件:
主體資質要求:
境內非金融類企業法人,具備健全且運行良好的組織機構。
成立時間滿 3 年。
近 3 年無重大違法違規行為。
前次債券已募足,未擅自改變前次債券募集資金用途,且已發行債券或其他債務未違約或延遲支付本息。
主體評級不低于 AA-,且債項評級不低于 AA。
財務狀況要求:
發行人最近三年平均可分配利潤足以支付企業債券一年的利息。
發行人應當具有合理的資產負債結構和正常的現金流量。
發行人最近三年無債務違約或者延遲支付本息的事實。
發行人最近三年平均可分配利潤不少于債券一年利息的 倍。
發行人最近一期末凈資產規模不少于 250 億。
企業債發行資質的審批流程主要包括以下步驟:
證券交易所受理發行人申請并進行發行上市審核。證券交易所受理發行人注冊申請后,主要通過向發行人提出審核問詢、判斷發行人是否符合發行條件、上市條件和信息披露要求。
對于公開發行公司債券,存在以下情形不得再次公開發行:對已公開發行的公司債券或者其他債務有違約或者延遲支付本息的事實,仍處于繼續狀態;違反本法規定,改變公開發行公司債券所募資金的用途。
影響企業債發行資質的因素主要包括以下方面:
主體資質:
作為境內非金融類企業法人,組織機構的健全性和運行良好程度至關重要。
成立時間需滿 3 年,以確保企業具備一定的經營穩定性。
近 3 年無重大違法違規行為,這體現了企業的合規性和良好的經營管理。
財務狀況:
合理的資產負債結構和正常的現金流量是保障企業償債能力的關鍵因素。
債務結構、短期償債壓力、集中償債壓力、流動性、資產變現及再融資能力、過度融資,以及現金流、盈利可持續性等財務指標異常情形會對發行資質產生影響。
信用狀況:
主體和債項的評級水平直接反映了企業的信用狀況,較高的評級有助于提升發行資質。
已發行債券或其他債務是否存在違約或延遲支付本息的情況,會對企業的信用產生重大影響。
提升企業債發行資質可以從以下幾個方面入手:
強化內控制度:
加強信用管理:
適應市場形勢:
賦予企業債券靈活的發行定價權利,發行人可自主選擇設置彈性配售選擇權或當期追加發行選擇權。
調整直接投資人申請標準,充分發揮直接投資人在企業債券發行過程中的重要作用。
以下是一些企業債發行資質的案例分析:
綠色公司債券案例:綠色公司債券作為募集資金用于支持綠色產業項目的公司債券,在政策支持方面具有優勢,允許與普通私募公司債券同時申報,募集資金允許配套 30%補流。
企業債發行主體融資特征案例:從發行主體融資特征看,部分發行主體在 2018 年后首次發行企業債的占比以及除企業債外存續有其他公募債券的主體占比情況有所不同。
重慶水務集團股份有限公司企業債券發行案例:該案例中對投資項目進行了可行性研究,包括發行債券籌資的條件,如重慶水務作為國有獨資公司,其凈資產額符合有關規定,同時企業債券利率受到銀行同期居民儲蓄定期存款利率的限制。
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