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2024-10-10 10:30:39
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各類資質· 許可證· 備案辦理
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企業債發行資質有以下要求：
主體資質：
須為境內非金融類企業法人，具備健全且運行良好的組織機構。
成立時間需滿3年。
近3年無重大違法違規行為。
前次債券已募足，未擅自改變前次債券募集資金用途，且已發行債券或其他債務未違約或延遲支付本息。
主體評級不低于AA-，且債項評級不低于AA。
財務指標：
具有合理的資產負債結構和正常的現金流量。資產負債率需參考發改辦財金1327號文規定，不符合的須提供擔保措施。
政府類應收款占凈資產比例方面，主體AA-原則上不超過40%；AA及以上不超過60%。
補貼收入比例方面，補貼與營業收入比例不超過3:7，但軌道交通建設平臺不作此要求。
近3年連續盈利（合并口徑和母公司口徑的凈利潤，取孰高）。
近3年平均可分配利潤（合并口徑和母公司口徑的凈利潤，取孰低）足以支付企業債券1年的利息（但主體AAA發行可續期債有利息遞延條款的不作此要求）。
募投項目：
資金投向需符合國家宏觀調控政策和產業政策的項目建設。
項目類型不得是公益性項目，收入需來自市場化銷售或運營收入。
項目法人原則上應為發行人自身或其控股子公司。
項目進度為在建或擬建項目。
用于募投項目的債券資金，占債券規模至少60%，且不超過募投項目總投資的70%。
補貼收入不得超過總收入的50%，建設期不得補貼，涉及跨年項目須列入中期財政規劃并實施三年滾動管理。
債券存續期內，項目經營性收益須覆蓋用于項目建設部分的債券利息（除了項目收益債須逐年覆蓋本息），項目運營期內，覆蓋項目總投資。其中，暫不做收益覆蓋要求的包括以下3種情況：① 省級棚戶區；② 國家級高速公路；③ 主體AA+及以上的省會城市或計劃單列市的軌道交通項目（地鐵、鐵路等）或一段連接省會城市或計劃單列市的城際鐵路。
判斷企業是否具備發行企業債的資質，主要依據以下方面：
主體資質方面，要確認企業為境內非金融類企業法人，組織機構健全且運行良好，成立滿3年，近3年無重大違法違規行為，前次債券合規且已發行債券或其他債務無違約或延遲支付本息，同時主體和債項評級符合要求。
財務指標上，需考察資產負債率、政府類應收款占凈資產比例、補貼收入比例、連續盈利情況、平均可分配利潤能否支付企業債券1年的利息等，各項指標需符合相關規定。
對于募投項目，要審查資金投向、項目類型、項目法人、項目進度、資金規模、收入結構以及收益覆蓋等是否滿足要求。
還需關注企業的申報時點，通道內只能有一只企業債在審，前一只發行完后才能申報新一只。
企業債發行資質的審核流程主要包括以下環節：
證券交易所受理發行人申請并進行發行上市審核。證券交易所受理發行人注冊申請后，主要通過向發行人提出審核問詢、判斷發行人是否符合發行條件、上市條件和信息披露要求。
審核過程中，發行人及其控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員等作出公開承諾的，應當在募集說明書等文件中披露。
上海證券交易所等交易場所會對相關規則進行修訂和完善，規范公司債券（含企業債券）發行上市審核工作，服務實體經濟發展，保護投資者合法權益。
中國證監會會對債券監管司公開發行公司（企業）債券審核工作流程及申請企業情況予以公示，包括申請企業的名稱、注冊地、所屬行業、股票代碼（如有）、主承銷商、會計師事務所、律師事務所、資信評級機構、審核進度、備注等信息，且申請企業情況每周更新一次。
影響企業債發行資質的因素眾多，主要包括以下方面：
主體資質方面，企業的成立時間、是否存在重大違法違規行為、組織機構的健全和運行狀況等都會產生影響。
財務狀況是關鍵因素，包括資產負債率、政府類應收款占凈資產比例、補貼收入比例、盈利的連續性以及可分配利潤能否覆蓋債券利息等指標，若不符合要求可能影響發行資質。
募投項目的情況也至關重要，如資金投向是否符合政策、項目類型是否合規、項目法人的資格、項目進度、資金規模和收益覆蓋等，不符合規定可能導致發行受阻。
企業的信用狀況，如是否存在債務違約或延遲支付本息的記錄，會對發行資質產生直接影響。
市場環境和政策法規的變化也可能間接影響企業債的發行資質，例如宏觀經濟形勢、金融政策調整等。
不同行業在發行企業債資質方面存在一定的差異：
對于一些傳統行業，如制造業、能源業等，可能更注重企業的資產規模、盈利能力和償債能力等方面的指標。
新興行業，如科技行業、互聯網行業等，可能會在技術創新能力、市場前景等方面有更高的要求。
對于產業債，行業屬性不同，關注的指標也不同。例如，對于央企，關注點包括控股股東是否為國資委、財政部，是央企集團本身還是旗下子公司，子公司所處層級，發行人所經營的業務是集團的核心業務還是邊緣業務等；對于地方國企，重點關注發行人所經營的業務對當地經濟、稅收、就業的影響，在當地政府體系下的地位，經營業務的區域壟斷或競爭優勢，以及股東支持力度、企業財務狀況、對外擔保、訴訟事項等因素；對于民營企業，信用風險分析要更加全面細致，不僅要分析企業的實際經營和財務情況，還要分析企業的內部管理和實際控制人情況。
辦理資質許可，所屬行業不同，詳情會有所差異，為了精準快速的解決您的問題，建議您向專業的顧問說明詳細情況，1對1解決您的實際問題。
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